医疗器械融资租赁业发展前景探析
导读：随着社会保障改革、人口老龄化、设备周期性更新、医院医院增长，我国医疗设备行业需求强烈。
随着社会保障改革、人口老龄化、设备周期性更新、医院医院增长，我国医疗设备行业需求强烈。但是，目前我国医疗设备行业的现状呈现需求与资金不平衡状态：医疗器械行业产量自年以来保持近20%的增长率，但医疗机构中所使用的医疗设备大部分为上世纪70、80年代产品，已经到了更新换代的时候，但是由于我国医疗机构收入结构不合理，“以药养院”为主，医院发展的瓶颈。而融资医院设备更新需求。
中国医疗器械产业由小到大，迅速发展，现已成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业。特别是近年来，医疗器械产业发展速度进一步加快，连续多年产值保持两位数增长，产品出口的数量和科技含量也不断提升。年中国医疗器械行业共实现销售收入亿元，同比下降0.92%；工业总产值达亿元，同比增长13.77%。
?我国医疗器械行业规模增长情况(单位：亿元，%)
大型医疗设备不同于药品领域，每个细分市场容量较小，但专业壁垒极高，在研发、专业学术推广、售后服务等方面各领域间有较大跨度。在高值耗材、诊疗设备，诊断试剂等领域，医疗机构对医疗设备需求量巨大，单纯依靠自有资金难以完成，目前租赁业务渗透规模尚小。
截至年底我国医疗设备融资租赁投放额度仅占当年医疗设备销售总额不到10%，而依靠厂商系或独立系等专业租赁公司，美国通过融资租赁方式更新医疗设备的比重已高达80%。所以，我国医疗设备行业融资租赁需求前景广阔。
中国医疗保健行业的融资租赁已受惠于中国医疗保健行业的整体发展趋势，医疗设备的融资租赁额以48%的年均复合增长率增长，农村地区医疗服务的持续改善，医院的持续改革，医院的迅速增长及医疗行业内不断演进的一站式服务模式，均为医疗行业融资租赁快速增长的重要驱动力。
据前瞻产业研究院发布的《融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，年，我国医疗设备销售额为亿元，融资租赁额为亿元，渗透率达到了19.85%。若融资租赁的渗透率在年上升为22%左右，则医疗设备的融资额为亿元左右。
年中国医疗器械行业共实现销售收入亿元，融资租赁额约为亿元。从近年来医疗器械和医药工业总产值增速来看，医疗器械的发展速度总体上快于医药工业。未来随着融资租赁业务的优势，医疗设备行业融资租赁的渗透率将进一步提高。
?-年中国医疗设备销售额与融资租赁额变化情况(单位：亿元)
从医院的角度来看，以往药品经医院重要的资金来源，随着国家加强对药品采购制度的改革和监管，医院的资金压力日益加大，融资要求也更为迫切。医医院急需引进医疗设备而苦于资金缺乏的棘手问题，医院在添置大型设备资金上的一次性投入，可以把有限的资金进行有效配置，使医院的基本建设和其他小型仪器的增添上，医院的长远发展。
同时，对于一些希望快速发展的三级、医院来说，如果等大楼及其他综合配套工程建成后再添置医疗设备，无疑会错失许多临床新技术应用推广而产生的经济效益和社会效益。相反，以现代租赁方式添置医院自身资金实力、工程投资等因素的影响，而且操作起来灵活简便，还可以绕过一些政策和审批手续，补充、医院购置大型设备的组合配套和多选方案。同时，医院的核心竞争力。
随着中国医疗需求的持续增长，医疗器械行业将保持持续快速发展。根据-年医疗设备销售额采用加权移动平均法进行估算-年的销售额，且医疗器械市场渗透率每年增加2%，那么到年，医疗器械融资租赁额有望达到亿元，市场渗透率达到38%。
未来发展影响因素
一、有利因素
（一）政策推动产业发展
年9月10日，国务院办公厅《关于加快融资租赁业务发展的指导意见》指出“根据融资租赁特点，便利融资租赁公司申请医疗器械经营许可或办理备案”。
年3月11日，国务院办公厅印发《关于促进医药产业健康发展的指导意见》，明确提出：“探索医疗器械生产企业与金融租赁公司、融资租赁公司合作，为各类所有制医疗机构提供分期付款采购大型医疗设备的服务”。
国务院出台的这两个意见，肯定了融资租赁在各类所有制医疗机构采购大型医疗设备业务中的积极作用，支持医疗设备生产企业、医疗机构与租赁公司合作，意在推动医疗设备融资租赁行业的健康快速发展。
（二）投资环境不断优化
年上半年，医疗领域也迎来一系列变革。1月初，“十三五”医改规划发布；5月，国务院对《医疗器械监督管理条例》进行修改调整，进一步规范和加强对大型医用设备配置使用管理；6月，科技部制定了《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》，其中提出“拓宽融资渠道，鼓励社会资本设立医疗器械产业投资基金，优化投融资环境，引导社会资本向医疗器械领域聚集”。密集出台的医疗政策，给市场投资主体带来了更健康的外部环境。
（三）融资渠道更加多元
年，融资租赁企业融资结构有所优化，融资渠道更加多元，资产支持证券、母公司融资、债券及海外融资等成为银行贷款以外融资租赁公司筹集资金的重要来源，有助于企业降低资金成本，更好地支撑业务发展及盈利增长。
二、不利因素
（一）医院落地融资租赁存争议
一方面，我国医疗机构的负债结构本就不合理，随着医改深化，医院又全面取消药品加成，之后还得有耗材零加成等等。医院的收入减少成为突出问题，医院为代表，甚至直接砍掉了几千万的年度医疗设备购置资金。而融资租赁方式是可以有效缓解医疗机构的设备购置资金压力的。
另一方面，医疗机构开展融资租赁业务，本质是一种贷款行为，而国家相关政策文件均明确禁止公立医疗机构举债、贷款购置医疗设备。医疗设备的融资租赁，在事实上，也成为了贿赂多发地带。
（二）市场竞争激烈
我国医疗器械行业经过多年的发展，基本形成了充分竞争市场，随着贸易全球化的深入，国外医疗器械产品全面参与国内市场的竞争，市场化程度不断加深，竞争主体数量不断增加。相比国际市场，国内市场集中度较低，呈现出企业数量多、单个企业规模偏小、技术水平偏弱、产品竞争同质化等特点。
（三）可能发生价格战
融资租赁在医疗器械行业中非常盛行，在医学影像业务和肿瘤设备行业最为集中。因为医疗设备租赁版块的低风险特点，受经济周期影响不大，这些优势会吸引更多新的市场参与者加入该领域，将会导致巨大的价格战和抓住有限优质客户资源毛利低的现象，总体不利于医疗器械租赁领域的发展。
市场规模预测
年，我国医疗设备融资租赁额为亿元；年增长为亿元；年，医疗设备融资租赁额达到亿元，同比增长18.95%。我们预计，年中国医疗设备融资租赁市场规模将达到1，亿元，未来五年（-）年均复合增长率约为15.92%，年中国医疗设备融资租赁市场规模将达到2，亿元。
图表 中投顾问对-年中国医疗设备融资租赁市场规模预测
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