2022年葛兰的医疗基金能翻身吗

大概率不行。

虽然从长远来看，医疗板块是一条非常好的投资方向。

从疫情现状与未来的人口老龄化，我们不难看出，医疗板块是一个非常好的投资赛道。

但是，我国的制度决定了能赚钱的行业，一定要为国家承担起一定的支付转移职能。教育，医疗；国企，央企都是如此。

所以，去年才会有集采的政策出台。

而且，葛兰的基金还有一个巨大的问题，那就是她的基金规模太大了。

正因为，她的基金规模巨大，所以她可以选择的配置标的有限。她没有太多调整仓位的空间和余地了。只能把管理的基金调整好比例，往医疗的几个龙头上投。

还有一点就是，葛兰对仿制药公司不感冒，选择的投资公司基本上都是创新药公司，造成能选择的公司更少了。

而19年尾，和20年的新冠疫情引燃了医疗，一年的时间把医疗未来好几年的估值给涨了上去。所以，现在整体来看医疗还是处在一个回调的位置上。

而且，医疗板块的预期，甚至可以说所有板块的预期，都会因为美元加息这个确定的预期，变得更加充满不确定性，但是有一点是可见的，美元一旦加息，全球股市都会有大量的资金从股市流出。

最后，我们再来看一下葛兰的持仓情况。

前十大重仓的股票比重已经达到了56%，说实话，虽然这些公司已经回调了很多，有的甚至腰斩，但是他们现在依然还不太适合投资，性价比太低了。

很多人在买基金的时候，都是不看规模和估值无脑买入的，所以导致了上了大船却捞不到钱，甚至亏损的状态。基金规模增涨太快，而基金是有最低持仓要求的，规模太大的话经理们只能被动的把钱一股脑的投向那几家龙头公司，船大难掉头。（个人认为选择基金是不要选择基金规模超过亿的，也不要选择基金规模低于1亿的，以上观点仅代表本人个人思想，不构成投资建议）

还有一个基金经理，张坤。我个人比较欣赏他，虽然他也管理了超千亿的资金，也只能被动地将资金投入到龙头企业。但至少他做到了，为基民的资金负责，对市场行业不景气名下基金进行限购（防止了基民抄底抄到半山腰），极大地减少了基民的损失。并且他还自掏腰包的买入了自己管理的基金，与基民们站在了统一的战线。

与张坤相比，葛兰的基金不仅不限购，还在21年第一季度的时候把自己的基金全卖了（高位套现），然后告诉我们看好医疗行业未来。然后就不管估值高低，都一股脑地把基民的资金往龙头上投。运气好时她名利双收，运气不好时亏的也不是她的钱，反正管理费是一分不能少，还美名其曰:价值投资。

之前交大的财经教授也分享过，葛兰的基金早期涨幅大，但规模小，后期跌幅小，但规模大，平均到每个基民头上，这三年其实是亏损的。

用基民平均收益去评价基金确实不妥，但默认使用的历史收益率也不有效。葛兰近三年收益率+%，但平均到基民每个人却亏钱了。基民平均收益指标，一定程度上可排除基金公司们为了造出爆款，拿大基金抬小基金轿子营造的假业绩。

对我个人来说，是不太喜欢这样的基金经理，经常搞高位套现，低位抄基民的底。那些高位买入的基民，不说赚钱了，就是想回本都要和时间交好久的朋友。原因也很简单，在cxo增涨确定性放慢的大背景下，cxo的评论市盈率在进行了大回调之后，仍然高达66倍。

可以说是未来几年，医疗都要在杀估值的路上前行。个人建议如果这两年真心要买医疗的话，就跑一跑短线，中线长线要不得。

医疗确实很好的投资行业，但再好的行业也是需要合理的价格才行。

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