医疗主题基金反弹可能只是个开始,率先企稳

来源：巨灵财经

作者：巨灵团队

　　昨天晚间，美联储加息75个基点到达3.75%至4%的水平，这已经是年度连续第四次加息75个基点了；同时政策的转变依据比较明朗了，重点需要看到通胀数据明确转好而定。

　　今天的A股表现来看，上证指数小幅低开震荡一整天，收盘.81，跌幅0.19%，创业板涨幅0.01%，沪深跌幅0.81%，整体来看A股市场对此消息敏感度在下降，由于前期大幅下跌，算是提前消化了市场利空，后续不确定性仍然存在，今日成交量明显缩量，无需过于激进，中长期来说，机会大于风险。

　　在近期反复磨底过程，医疗主题值得我们重点 　　首先医保集采降价幅度比较温和，悲观预期正在逐步改变，国家集采和地方各项集采逐步落地，当前的政策风向逐步转好。

　　其次针对医药新基建的上升趋势明确，新基建的落地，整体医疗资源需求得到一定提升，目前整体医药板块，比如CRO，创新药，医疗器械等众多子板块龙头医药公司在经过了大幅下跌后，具备了一定的高配价值，近期大盘三千点下方，医疗板块已经出现一定程度反弹了，我们来看看近6个月相关医疗主题基金表现情况。

　　我们可以看到，今年以来，大部分医疗主题基金表现明显好与各大指数表现，同期的上证指数今年以来涨跌幅-17.64%，沪深指数涨跌幅-26.16%，创业板涨跌幅-28.49%，上证50涨跌幅-27.09%，中证涨跌幅-18.52%；特别是近半年来，融通鑫新成长混合A涨幅超过40%。

　　回顾这一轮的下跌，我们可以发现，大医疗板块年5月底6月初各大医疗细分行业龙头公司，先后见顶开始下跌，而各大指数，例如上证指数，沪深指数，创业板指数等均是年12月开始下跌，医药板块整体先于各大指数半年开启下跌趋势，按历史经验，医药板块大概率可以率先企稳反转；经过系统性大幅下跌后，大部分医药企业估值回归底部区间，医药板块已经形成中长期投资机会。

　　目前医药板块看，大部分细分行业龙头还在底部震荡，比如CRO龙头药明康德，凯莱英，牙科的通策医药，眼科的爱尔眼科，生物制药的智飞生物等等，经过近一段时间反弹，但基本还处于低位。随着疫情良好控制，后续逐步放开管控措施，四季度经济继续复苏，无论是常规的门诊，住院，还是消费医疗都会进一步恢复正常；中国的人口老龄化和发病率的长期趋势，也保证了医药行业长期需求向上，值得重点

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