葛兰重仓股又双叒叕大跌,基民疯狂加仓却不

　　今日中欧明星基金经理葛兰的第一重仓股药明康德受国外政策悲观预期影响再度下挫近7%。据中欧医疗健康混合型基金四季度报持仓显示，不仅仅是第一重仓股其它十大重仓股在四季度的表现可谓全部翻车。在重仓股中，截至上月25日，爱尔眼科是年年初至今跌幅前十的千亿股，下跌近-20.18%。片仔癀虽没有进跌幅前十，但跌幅也在15%以上。重仓股中十个股票中有3个跌幅超15%，中欧医疗一直绿也就成为顺其自然的事情。

　　尽管基金净值近一年下跌近34%，投资者加仓热情不减。中欧医疗健康混合C依旧成为了近一周销量冠军。四季度，葛兰晋级千亿级基金经理，管理规模达.39亿元，较三季度增加.38亿元。有很多基民认为医疗基金越跌越愿意抄底，这样的操作是否合理？医疗板块会不会重蹈中概股的覆辙？本文将重点分析以上问题。

　　基金经理在高位减仓却号称看好医药板块

　　根据中欧医疗健康混合A年中期报告显示：报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况一栏可以看到：报名期内持有的基金份额有.14份，如果按照现在跌下来近期基金净值2.6去计算也有多万。

　　然后根据中欧医疗A年中期报告，在报名期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况一栏可以看到：报告期间赎回份额/卖出份额份，报告期末持有的基金份额为0。这里需要注意的是，基金管理人不仅仅指基金经理，而是指基金公司。

　　这是年中期中欧医疗健康期末基金管理人所有从业人员持有的基金份额是份。

　　而年年度报告中欧医疗健康期末基金管理人的从业人员持有本基金基金份额是份明显减少。年中正好是该基金的最高点。然而在年报中葛兰经理还表示依旧看好创新药产业链长期增长的空间这是否体现着她的言行不一致？

　　这是中欧医疗健康的规模和净值统计，净值虽然从1涨到3，基民们却亏了几十亿。有人把这归咎于基民高位加仓，这是不对的。优秀的基金经理应该做到让投资人在任何时候都放心加仓。如果需要投资人择时，那基金经理凭什么收费呢？在如此大规模的行业基金限制下投资者是否还能加仓取决于医药板块的未来机会。

　　集采“阴影”下，医药行业成长性仍受质疑

　　近期《“十四五”医药工业发展规划》正式发布，从规模效益、创新驱动、产业链供应链、供应保障能力、制造水平、国际化六个方面对“十四五”期间的发展目标作出具体要求，给出行业将保持超过8%的增速指引。近年来，国家药品、高值耗材集采持续推进、呈现常态化制度化，医保谈判呈现常态化，医疗相关政策密集发布，化药、生物药、中药均受到不同程度影响，未来保质控费依然是医药政策的主旋律。

　　本报告期医药行业板块估值水平显著低于行业均值，略低于行业负一倍标准差水平，当前估值具备显著的配置优势，长城国瑞证券建议加大行业的配置比重， 　　申万宏源证券投资分析意见：(1)受近期广东11省联盟集采目录出台影响，医药板块在1月下旬开始持续受挫，建议

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