医药行业周报医疗器械标准规划发布,提

1.A股行情回顾及中银观点

本周申万生物医药下跌5.99%，同期沪深下跌2.51%，申万一级28个行业排名第16。细分行业涨跌排名依次是医药商业板块（-4.15%）、中药板块（-5.10%）、化学制药板块（-5.33%）、生物制品板块（-7.42%）、医疗服务板块（-8.16%）、医疗器械板块（-8.72%）。医药生物板块整体估值为35倍PE（TTM整体法、剔除负值），其中商业23倍、中药30倍、化学制剂34倍、原料药41倍、生物制品46倍、医疗服务69倍。

近期市场走势与部分个股业绩不达预期及高质押率个股下跌出现风险有关，在大额质押出现风险的情况下为了不出现更大规模的杠杆风险，目前交易所已经暂停了各券商对投资者的小额股票质押业务。股票质押新规将在年3月12日正式实施，在沪深交易所最近联合举办的股票质押式回购业务的培训会上，明确了“新老划断”原则并要求各家券商排查风险隐患，并做好过渡期的衔接安排。由于市场参与方出现资金风险，市场风险偏好下降，前期涨幅较大的主板及中小创个股都出现大范围的回调，应注意规避避险情绪带来的波动风险。

从行业变化看，目前仍然是鼓励国内创新药发展，逐步降低过期专利药支付溢价的不合理现象，未来5年将是国内创新药快速发展的黄金期，目前创新药的审批和临床不断向国际市场看齐，相关产业链将收益。同时一致性评价后大量重复的仿制药将被淘汰，仿制药市场格局将被重塑，对于一致性评价有先发优势、销售能力强的公司将受益。器械方面，近期总部发布《医疗器械标准规划(—年)》，后续会有配套文件出台，进一步提高了相关标准体系逐步向国际接轨、推动器械的创新发展，重点







































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